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Frontier在收購威瑞森業務之後的表現不盡人意

Frontier Communications Corp (NASDAQ:FTR) [股價 | 圖表]

富國證券將Frontier Communications Corp (NASDAQ:FTR) 的股票評級從“跑贏大盤”下調至“與大盤持平”,對威瑞森通訊資產整合及傳統市場穩定性沒有十足把握,而新獲取市場暫時無法實現穩定收入,且推動股票上漲的近期催化劑有限。

評級下調是基於以下三個因素:1)新獲取市場的收入持續疲軟;2)寬帶業務增長繼續疲弱;3)息稅折舊攤銷前利潤表現差。此外,富國證券將Frontier2016財年收入預期降低至90.2億美元,2017財年收入降低至101億美元,同時將估值區間降至4.00-4.25美元。新的2016年財年調整後攤薄每股收益預期為虧損6美分,2017財年調整後攤薄每股收益預期為虧損9美分。

公司第三季度總收入和調整後息稅折舊攤銷前利潤分別為25.2億美元和9.99億美元,而富國證券預計的分別為25.8億美元和10億美元。加州-德州-佛羅裡達州(CTF)的總收入為12.1億美元,低於富國證券預計的12.7億美元,傳統Frontier市場的收入為13.1億美元,與富國證券預期一致。CTF和傳統Frontier市場調整後息稅折舊攤銷前利潤分別為4.86億美元和5.13億美元,富國證券預計的分別為5.2億美元和4.83億美元。調整後自由現金流為1.68億美元,富國證券預計的是2.08億美元。

當季寬帶用戶淨流失量為9.9萬,高於富國證券預計的5萬和第二季度的7.72萬,導致用戶流失的主要原因是呼叫中心的在岸外包。儘管威瑞森市場方面的總用戶流失有所改善,Frontier傳統市場卻更嚴重,導致總用戶量繼續下降2.5萬。雖然管理層表10月份出現了一定程度的好轉,他們似乎對第四季度出現顯著改善表示猶豫。

標題日期
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