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有前景的中石化

China Petroleum & Chemical Corp (NYSE:SNP) [股價 | 圖表]

中國石油化工集團公司China Petroleum and Chemical Corporation (NYSE:SNP)剛剛發佈的2011年第三季度財報顯示,第三季度淨利潤197.2億人民幣(30.7億美元),每股盈利0.228人民幣(每ADS 3.55美元),均同比增加0.5%,這歸因於中國國內經濟增長,更為重要的是石油和相關產品價格走高。

運營表現
截止2011年9月30日的前九個月中石化的原油和天然氣產量同比增加0.8%,至3.0327億桶油當量。天然氣產量增加22.1%,至3822.5億立方英尺。中國國內原油產量同比增加0.5%,至2.2681億桶,但是海外的原油產量由於大修而大幅下降。

原油和天然氣價格的大幅升高使得該公司勘探和開採部門的運營利潤比去年同期增加35.3%,至553億人民幣(85億美元)。今年前九個月原油價格同比上漲39.2%,至98.32美元;而天然氣價格同比上漲16.1%,至每千立方英尺5.47美元。

中石化的煉油業務原油日處理量為437萬桶(同比增加3.6%),精煉產品產量為9545萬噸(同比增加3.5%),但是該部門運營虧損231億人民幣(35.5億美元)。銷售部門銷售了1.2158億噸煉油產品,同比增加10.3%。該部門運營利潤為319億人民幣(49億美元),同比增加36.8%。化工部門的乙烯產量為735.6萬噸,同比增加11.3%,該部門運營利潤大幅增加128%,至237億人民幣(36.4億美元。)

資本開支
2011年前三季度資本開支總計570.28億人民幣(87.7億美元),其中重大油田項目的勘探開支為232.66億人民幣(35.8億美元),包括勝利油田、塔河油田、四川和山東天然氣項目的天然氣勘探和開發。中石化的煉油部門花費85.38億人民幣(13.1億美元)用來提高產品品質、檢修精煉項目以及日照-儀征原油管道建設。銷售部門的開支為174.89億美元(26.9億美元)。化工部門開支為68.01人民幣(10.5億美元),主要用於武漢乙烯廠的建設以及中原甲醇制烯烴項目的建設。

前景
隨著經濟的發展中國對於石油、天然氣和化工產品的需求大幅增長。這種增長為石油天然氣公司提供了誘人的機會。作為中國國內兩家一體化石油公司之一,中石化能夠利用這些有利的趨勢。該公司已經在華東成熟的油田、塔河油田和准格爾盆地取得了新的發現。

該公司已經加速勘探和開發非傳統的石油和天然氣。在油田開發和生產方面,中石化努力提高儲量開發比率、石油回採率和單位油井生產率,維持東部油田的穩定生產,加速西部油田產能的建立。

該公司令人擔憂的一點是海外上游產量。今年前三季度由於海外生產機械的大修,海外產量大幅下降。該公司中國國內的競爭對手是中海油CNOOC, Ltd. (NYSE:CEO)。

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