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美國銀行將給股東帶來更多回報

Bank of America Corporation (NYSE:BAC) [股價 | 圖表]

瑞士信貸認為美國銀行Bank of America Corporation (NYSE:BAC)將:1)產生有機性的營收增長;2)通過壓縮費用基礎變得更高效;3)給予股東更多回報,增加有形普通股股本回報和資本支出。通過盈利能力改善以及有效的資產負債表和資本管理來增加有形股本回報,而收益波動性降低將成為提高美國銀行市盈率的關鍵。1.5%的股息收益率和8%的賬面價值平均增長應該能轉化成豐厚的回報。

基於無價值預測、下跌預測和基本情況現金流量折現分析的加權平均值,瑞士信貸給予美國銀行23美元的目標價。將2000-2015年以往股價/普通股股本回報有形賬面價值應用於上漲預測,得出了該行28美元的估值。假設美國銀行遭遇拋售的下跌情況,估值回撤至之前低點,得到的估值為13美元。

估值和總收益潛力促使瑞士信貸給予美國銀行“跑贏大盤”評級。除了估值和隱含的總收益,其他支撐瑞士信貸估值和評級的定性因素包括營收波動性減少、營收增長預期改善、經營效率舉措和資本管理改善。

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