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穆迪肯定中國人壽經營狀況

China Life Insurance Co Ltd (NYSE:LFC) [股價 | 圖表]

最近評級機構穆迪確認了中國人壽保險股份有限公司China Life Insurance Co. Ltd(NYSE:LFC)的“A1”評級,前景為積極,認為中國人壽的資本、投資和財務狀況穩定。

第三季度中國人壽運營利潤為每股人民幣0.13元,和去年同期運營利潤每股人民幣0.24元相比下滑45.7%。淨利潤也下降了45.7%,從去年同期的人民幣69億元下降至今年第三季度的人民幣38億元。該公司淨利潤下降是因為退保率很高、保費收入下降和股票市場不景氣造成的資產減值損失增加。另外,對於保險銀行業的法規限制也很大程度上抑制了保費收入。

在報告期內,保費收入從去年同期的人民幣733億元減少6.2%,至人民幣687億元。投資收益持平,為人民幣150億元,而其他收入從去年同期的人民幣9.26億元下降至6.27億元。報告期內中國人壽的資產減值損失從去年同期的人民幣6.37億元大幅增加至今年的人民幣24億元。退保金額也從去年同期的人民幣64億元猛增56.3%,至人民幣100億元。

截止2011年9月30日,中國人壽總資產達人民幣15219億元,比2010年12月31日時的總資產額高7.9%。截止2011年9月30日,該公司的投資資產為人民幣14238億元,股東權益為人民幣1761億元,比今年六月末時的人民幣1971億元下降了10.6%,下滑主要是因為中國人壽投資組合中未實現虧損增加。

另外,疲弱的資本化使得穆迪認為中國人壽的償付能力比率(衡量保險公司多餘資本超過其預估負債的水準)已經從2011年6月30日的164.2%下降,不過中國人壽在財報中沒有披露這個比率。

2011年8月,中國人壽獲得董事會批准發行人民幣300億元五年期次級債。穆迪認為中國人壽發行次級債將提高中國人壽的償付能力比率,是積極因素。此外,穆迪預期中國人壽的預估財務杠杆增加至15%-20%,符合當前的“A1”評級。

考慮到盈利下滑和資本市場波動,穆迪預計中國人壽未來幾個季度將謹慎發放股息。穆迪也預計中國的利率將保持在當前水準一段時間,因此預計在未來12至18個月內退保率將保持高位。但是,由於中國人壽擁有一個流動性高的投資組合,穆迪認為中國人壽能夠滿足高退保率造成的流動性需求。

標題日期
China Life任命Yang Zheng為財務長05/08/2013
中國人壽聘請Ernst & Young擔任獨立審計師02/19/2013
穆迪肯定中國人壽經營狀況11/06/2011
中國人壽具有長期投資價值09/06/2011
平安保險第一季度淨盈餘增長24%04/29/2008
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