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威德福-斯倫貝謝合資企業可能進行IPO

Weatherford International Ltd (NYSE:WFT) [股價 | 圖表]

在上週五收盤後,威德福Weatherford International Ltd (NYSE:WFT)和斯倫貝謝宣佈達成了一項將它們的北美陸地完井業務合併為合資企業OneStim的協議,其中斯倫貝謝控股70%,並將由它進行經營和合併。交易預計在第四季度結束,屆時,斯倫貝謝還將向威德福支付5.35億美元,以在60/40的股份占比基礎上再獲取10%的股份。

古根海姆證券認為這項交易的隱含價值意味著:
1.儘管未具體說明,斯倫貝謝預計將通過合資企業實現成本節約和協同效應。鑒於OneStim的規模僅與北美的哈利伯頓旗鼓相當,古根海姆認為2018年的協同效應可能將達到約5000萬美元或以上。
2. OneStim可能在2018年進行IPO,理由如下:1)這很有可能是威德福剩餘30%股份的退出方式;2)交易價值與市場比較一致;3)斯倫貝謝在繼續致力於一個獨立於OneStim合資企業的全新壓裂項目。

古根海姆證券認為威德福股價還具有一系列潛在催化劑。儘管壓裂業務的最終最高決策以及盈利化是威德福最重大的兩個短期催化劑,但是該股在此之前還具有三大短期催化劑,包括即將上任首席執行官Mark McCollum公佈願景、營收的週期性復蘇和遞增利潤的意外上行以及國際陸上鑽井業務的盈利化。因此,古根海姆認為,在OneStim消息公佈後,未來幾天威德福股票獲利回吐的幾率較低。

標題日期
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