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在美上市中國小型股慘遭厄運

Sino-Forest Corp (TSX:TRE) [股價 | 圖表]

在受到驚嚇之後,投資者紛紛逃離在美國上市的中國小型股。許多公司管理人員公然的欺詐,比如編造客戶、產品和現金,導致之前市場中最火熱的投資領域變成了投資組合當中的一劑毒藥。

有市場人士指出,這些指控都是由擁有大量空頭倉位的交易者提出的,旨在從恐慌引發的潰敗中賺得一大筆錢。還有市場人士稱,即便有些公司存在欺詐,但因此將所有中國小型股全盤否定的做法是不公平的。

眾所周知,其中的一些指控涉及的問題是的的確確存在的。儘管一些公司受到不公正的抹黑,但在美上市的中國小型股更多地仍是財務醜聞的源頭。以下幾家企業應該稱得上因指控而慘遭厄運的典型:

木材生產商嘉漢林業Sino-Forest(TSX:TRE)在6月3日暴跌了64%。金融博客muddywatersresearch.com指控其存在欺詐。該股目前仍在交易,但已經跌破5美元。

東南融通Longtop Financial Technologies(NYSE:LFT)曾入選IBD 100和IBD 50,但目前停牌已達三周之久。

此外,中國高速頻道、普大煤業以及艾瑞泰克也都因遭遇指控而黯然失色。事實上,欺詐是這樣產生的:私人持股的中國公司收購在美上市的企業作為殼公司。殼公司在完成註冊流程和會計阻礙之後早就不再從事實際業務。這就叫做反向合併。

美國證監會不會要求新的公司所有者重複以上努力。因此,通過避免監管,這些公司就能很容易地在財務報表中注入虛假資訊。

儘管參與欺詐的都是在中國開展業務的中國企業的管理層,但聖地牙哥州立大學金融教授Daniel Seiver認為美國證監會以及中國的審計公司同樣負有不可推卸的責任。

Seiver指出,“如果中國企業在美國上市,那麼將受到美國證監會的監管。”與此同時,如果中國企業希望在美國上市的話,那麼就應該更加透明。顯然,對於有犯罪意圖的中國企業來說,這將是一個問題。

Seiver還表示,即便是誠實的審計公司也需要更加嚴肅的努力才能確定一家公司的真正立場。

要求公司提供所謂的聲明說明會計師是依照被審計公司提供的財務報表開展工作的,這種做法是不夠的。審計公司應更多地像偵探一樣,需要開展深入細緻的偵查。

標題日期
Sino-Forest宣佈審計師辭職04/05/2012
Sino-Forest申請破產保護04/02/2012
嘉漢林業澄清報告難解市場疑惑02/02/2012
標普撤銷對Sino-Forest的信用評級08/29/2011
Sino-Forest股價大跌41%06/21/2011
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