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3.27-華爾街晨聞-特朗普行情暫歇,關注債市

本公司邀請北美地區最有影響力的大型投資機構以及著名分析師,為本網站供稿。他們或者是投資領域聲名顯赫的專家,或者是過去五年內投資成績驚人的基金經理。

“如果真有轉世,那我希望變成總統、教皇或棒球擊球手。而現在我想回歸債市,它可以嚇到所有人,”1993年克林頓顧問James Carville如是說。

特朗普自吹自擂的促成貿易已經脫軌。現在10年期國債收益率為2.35%。股市正經歷今年以來最龐大的拋售潮。華爾街充斥著回調的空軍。美元下跌,歐元兌美元匯率報1.09。紐約商業交易所原油再次下探,報47.20美元,本月累計跌幅達到11%。黃金止跌上漲至1261美元。第一季度有點“牛頭熊尾”的感覺!

從季節性看,第一季度末是很好的減倉時機。股市漲幅已高。季末對沖基金想要鎖定利潤。然而,越逼近高位,越符合對沖基金的利益。對沖基金繼續降低原油持倉,他們在去年11月和今年2月之間建立的倉位已經減去一半。多空比已經降至4:1。四週前為10:1。這告訴我們還有大量原油可以賣出。現在是勢能交易。美國原油產量激增使得庫存轉折點已經推遲到明年。空頭正在增加。密切關注。

我們擔心5月賣出可能提前到4月。交易商正在平倉。花旗Levkovich在研報中指出,經歷了3年的橫盤之後,標普500指數似乎已經做好了突破的準備。會一帆風順嗎?答案也許是否定的。總的來說我們依然像Levkovich一樣看多。

Edward Pennock,註冊金融分析師