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摩根士丹利對TD Ameritrade Holding持更樂觀態度

TD Ameritrade Holding Corp (NASDAQ:AMTD) [股價 | 圖表]

摩根士丹利對美國頂級金融服務公司TD Ameritrade Holding Corp (NASDAQ:AMTD)更為樂觀,因其2018年第四季度業績強於預期,關鍵數據點顯示預估業績具有上升空間。截止本季度末,公司客戶現金餘額比摩根士丹利預期高出7%。

這家為個人和機構提供經紀和交易服務的金融控股公司公布第四季度每股營業利潤為1.11美元,高於摩根士丹利預計的每股虧損1美元和每股虧損1.01美元的普遍預期。收入比預期高5美分,費用比預期低2美分,由此營業利潤比摩根士丹利預期高出7美分。

第四季度受益於表現強勁的320億美元新增資產凈額,這意味着有機資產年化增長率為9.7%,高於摩根士丹利預計的240億美元,或7.4%的增長率。摩根士丹利對該股維持“增持”評級以及59美元的目標價。

摩根士丹利給予該股 14倍2020年預期每股收益的估值,低於其歷史市盈率,以反映公司對史考特證券的整合以及客戶活動加速被利率上升幅度減少和傭金定價所抵消。風險包括市場疲軟導致交易量下降,利率上調被推遲,有機資產增長放緩,以及意料之外的監管和法律挑戰,包括訂單流的支付。