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Evercore ISI小幅下調美國航空收益預期和目標價

1 Communique Laboratory Inc (TSXV:ONE) [股價 | 圖表]

美國航空集團American Airlines Group Inc (NASDAQ:AAL)在公布意料之中的2018年第三季度投資者最新報告後大跌7%。投行Evercore ISI將該航空公司2018-2019年度的每股收益預期從之前的4.35美元/4.45美元小幅下調至4.25美元/4.35美元。雖然2019年市場平均預期已經開始下修,但Evercore ISI仍認為一些預估數據將非常樂觀。美國航空在2018年第三季度的最新報告中預計單位總收入將增長2%-3%,與Evercore ISI預計的2.5%一致,高於1%-3%的最初預期。

Evercore ISI認為,2018年第三季度,國內趨勢的改善抵消了南美(巴西、阿根廷)增長乏力的影響。稅前利潤率保持在5%至7%之間(Evercore ISI之前預計為6%,2017年第三季度為10.7%)。颶風佛羅倫薩使第三季度收入減少5500萬美元,稅前利潤減少5000萬美元(由於飛行班次減少造成成本下降)。第三季度運力從之前的3.3%略微下降至約2.7%,同時非燃料單位成本增長預期保持不變。Evercore ISI預計美國航空將於10月25日公布財報。

2018年第三季度的其他關鍵業績指引包括:運力從之前的3.3%略微下降至2.7%;雖然運力略有下降(颶風影響),綜合性非燃料單位成本增幅保持在0%-2%(一致);基於更好的信用卡表現,其他收入為7.4億美元,高於之前的6.9億美元;非營業費用為1.78億美元,高於以前的1.58億美元;第三季度資本支出總額為10.2億美元,略低於去年同期的10.6億美元。基於9倍2019年每股收益預期,Evercore ISI將該股目標價從42美元調低至40美元。