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麥格理研究對可口可樂維持“中性”評級

Coca-Cola Co (NYSE:KO) [股價 | 圖表]

投行麥格理研究認為可口可樂Coca-Cola Co (NYSE:KO)新首席執行官James Quincey是一個合適人選,他領導公司不斷壯大新飲料細分市場,同時支持改善其飲料品牌的必要投資。Quincey是一位實用主義者和強大的領導者。但是,通過各種分銷平台在份額較少和利潤率較低的細分市場競爭對於可口可樂來說仍然是實現利潤率擴張的一個強大障礙。

可口可樂確實在消費者分析集團紐約年度會議上提高了其有機營業利潤率目標,不過,由於會計變更,它的絕對目標從原來預計的增長35%下調至34%。像發展中國家經濟增長和新興市場改善一樣,批發價格的上漲也將提高公司利潤率。

公司利潤率擴張面臨的挑戰是嚴峻的零售環境和零散的客戶需求,如果產品定價上漲過高,這將導致銷售缺口。此外,如果成本增加壓縮了灌裝廠的利潤率,可口可樂的產權收益將下降。

即便如此,麥格理研究認為可口可樂估值合理,對它重申“中性”評級和每股47美元的目標價,同時預計公司是三年每股收益增長率為8%,平均有機銷售增長率為3.5%。