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DSW的靴子業務面臨巨大壓力

DSW Inc (NYSE:DSW) [股價 | 圖表]

金融服務公司Riley Financial, Inc.將DSW Inc (NYSE:DSW)的目標價從22美元下調至20美元,並將其股票評級從“買入”降低至“中性”。DSW將在11月中旬公布第三季度業績。雖然Riley Financial對其業務好轉潛力維持積極的長期偏好,靴子和襪子的近期趨勢引發了對下半年業績尤其是收益預期的擔憂。

DSW在第二季度業績會議上表示公司產品開始向靴子傾斜,但是包括DSW在內的大部分零售商的傾斜程度並不夠,尤其是今年氣候變冷較晚,使情況更加惡化。公司表示今年靴子的庫存水平將再次下降。靴子在DSW的秋季收入中佔比約25%,而在第四季度的收入佔比將大幅上升。

如果天氣允許,鑒於靴子的庫存狀況和相對容易的業績比較,Riley Financial認為該業務在第四季度可能改善。Steven Madden靴子類產品最近的表現突出了該品類面臨的持續壓力,DSW也在其網站上進行靴子促銷。不過從長遠看,公司將受益於最近的改善措施,包括加速上市以及涼鞋和運動鞋等2018年款類的改善。

但是DSW也受到了靴子/襪子最近日益惡化形勢的影響,公司業績出現持續好轉的時間線可能將延遲至2018年。Riley Financial認為靴子類產品的壓力越來越可能給DSW的短期毛利率和業績比較帶來超出之前預期的負面影響。