Test http://www.chineseworldnet.com/node/135
環球財經 ChineseWorldNet.com

康卡斯特的巨大優勢是速度

Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA) [股價 | 圖表]

在康卡斯特Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA)公布第三季度業績後,瑞士信貸將該股目標價從45美元下調至42美元,並將2017年和2018年每股收益預期分別略調高1%和調低1%至2.04美元和2.23美元,並給予它“跑贏大盤”評級。

雖然高個位數增長放緩,瑞士信貸認為康卡斯特與電信競爭對手相比顯著和不斷增加的速度優勢將支持其客戶增長,同時包括xFi在內的產品創新和數據容量的增長需求將繼續推動其定價能力。視頻阻力的加劇是關鍵擔憂,但是對X1平台和按需節目製作的投資使公司處於超越同行的有利地位。

康卡斯特承認“OTT競爭效應已溫和加速”並可能調整進入市場的途徑,引發了一些投資者對視頻利潤率未來可能下降的擔憂。但是,鑒於界面、聲控功能、按需內容庫和對其他視頻服務的整合,公司的X1平台仍然是目前最強大的傳統視頻產品。這將使康卡斯特不同於其他傳統分發商,在虛擬多頻道視頻節目傳輸商中維持溢價。

NBC環球的實力不可忽視。它在第三季度的增長似乎一直被投資者忽視,但是6%的營收增長和20%的息稅折舊攤銷前利潤增長仍然出色。其主題公園(新景點,日本)、電影(特許權,夢工廠)和電視(轉播)業務將為它的長期增長提供穩固支撐。

瑞士信貸的42美元估值是基於8.5倍2018年企業價值/息稅折舊攤銷前利潤,假設有線通信為8.4倍,NBC環球為8.8倍,分別略低於上市同行的8.9倍和6.4-9.7倍。