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美光科技第四財季業績有望超預期

Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) [股價 | 圖表]

區域性銀行KeyBanc Capital Markets認為由於存儲器定價仍然強勁,美光科技Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) 第四財季業績將超出預期並上調財測。DRAM合約價格到年底前將上升,而NAND定價將持平,這將帶來強勁的第一財季業績預測,因此KeyBanc預計該股短期內可上漲至42美元,但仍維持“與大市同步”評級。

KeyBanc認為美光可實現第四財季營收預測區間57億-61億美元的高位,且第一財季營收將進一步增加,但是NAND定價在年底前將持平,2018年年初可能會下跌。不過公司最近重申明年的3D NAND產量不會大幅超出需求(KeyBanc預計2018年第一和第二季度將暫時出現供給過剩,而2018年下半年將供給不足)。

美光科技和其3D NAND技術合作商英特爾均強調了它們在64層3D NAND產量、成本結構和性能方面取得的快速進步。美光的3D NAND 晶粒比競爭對手要小約20%,提供了一個成本領先機會,此外公司正在新首席執行官的帶領下致力於更高價值的NAND解決方案,如企業固態硬盤。

美光在短期內的上漲潛力不錯,但是從長期投資來看,KeyBanc認為三星電子和海力士新DRAM產能出現幾率的增加可能使整個行業在明年底回歸供給過剩,而美光在DRAM領域的落後技術以及其高槓桿資產負債表將限制它利用3D NAND優勢的能力。不過,美光擁有最具競爭力的3D NAND技術,每比特成本可能是最低的,同時它還擁有利用3D Xpoint將自身區別化的機會。即使DRAM最終走軟,這些因素也將驅動該股長期上行。

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