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MKM Partners認為英偉達估值已達極限

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) [股價 | 圖表]

研究公司MKM Partners因芯片製造商英偉達NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA)估值過高而持觀望態度。該股當前估值仍顯著高於半導體同行,對應44.3倍2019財年每股收益的估值,而行業平均值為18.6倍。

儘管公司在多個數十億美元增長規模市場的定位應賦予其高於同行的估值,MKM Partner認為目前的估值水平已經達到極限,尤其是鑒於關鍵終端市場的同比增長放緩。基於32倍2019年每股收益最新預測3.75美元,MKM Partner將該股的公允價值預估從106美元上調至120美元。

公司第二財季業績強勁,營收同比增長56%至22.3億美元,通用會計準則每股收益為92美分,均遠遠超出19.64億美元和70美分的平均預期。收入增長受益於受圖形處理器,主要與遊戲和專業視覺化終端市場相關。鑒於英特爾授權營收的失誤,58.4%的通用會計準則毛利率以及58.6%的非通用會計準則毛利率雖不出所料繼續下滑,但符合預期。

部分受加密貨幣相關需求的驅動,公司還發布了高於目前市場平均預期的第三季度財測。基於其業績展望,MKM Partner將英偉達第三季度營收預測從20.48億美元提高至23.50億美元,通用會計準則每股收益預期也從原來的72美分被上調至92美分,而當前的市場平均預期分別為21.40億美元和79美分。

英偉達在利用各種增長機會方面繼續表現良好。但是由於汽車和數據中心等核心新興增長領域的增長適當放緩,MKM Partner對該股維持“中性”評級。