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廉價的百度股票值得投資者關注

Baidu Inc (NASDAQ:BIDU) [股價 | 圖表]

因市場對貿易戰損害中國經濟的持續擔憂,百度(NASDAQ: BIDU)股價近期觸及52周低點。然而,投資者似乎對該股過於悲觀。

中美之間不斷升級的貿易戰主要集中在進出口商品和消費品上,而百度的大部分收入來自國內廣告。如果中國企業削減營銷預算以抵消銷售放緩的影響,貿易戰可能會影響百度和其他在線廣告商,但這是最糟糕的情況。相反,廣告商可能會加大在線廣告支出,以在競爭更加激烈的環境中贏得更多客戶。

上個季度,百度的在線營銷收入同比增長25%至211億元人民幣(合31.8億美元),在總收入中佔比81%,其活躍在線營銷客戶增長9%至51.1萬家。相比之下,上個季度的營銷收入和活躍客戶數量分別增長23%和5%。

由於流量獲取成本僅增長9%至27億元人民幣(合4.08億美元),百度每位在線營銷客戶的平均收入也同比增長16%至41,200元人民幣(合6,200美元)。其流量獲取成本在總收入中所佔的比例從去年的12%下降至僅為10%,表明公司沒有花費過多成本來獲取客戶。流量獲取成本較低是因為它在中國在線廣告市場上具有定價權。

StatCounter數據顯示,百度在中國在線搜索市場擁有66%的份額。其最大競爭對手阿里巴巴旗下的神馬搜索只控制了14%的市場。被一些投資者視為主要競爭對手的騰訊上季度廣告收入僅為141億元人民幣,其中大部分收入來自社交網絡平台,這些平台並不直接與百度的搜索引擎和門戶網站競爭。

分析師預計百度今年的營收增速為21%,明年為20%,今年的利潤增速為11%,明年為13%。基於這些預測和200美元的股價,百度的市盈率僅為17倍。是BAT中最便宜的股票。阿里巴巴為20倍,而騰訊為28倍。鑒於百度核心業務面臨的競爭比阿里巴巴電商和雲計算業務或騰訊遊戲和社交網絡業務要少,這不合邏輯。

投資者似乎常常對百度不屑一顧,認為它是一隻成熟的科技股,已經沒有增長空間,但它仍然火力十足。憑藉Apollo平台,它在無人駕駛市場具有先入者優勢,正在將DuerOS虛擬助手平台擴展至更多硬件設備,針對其移動應用推出類似微信的“迷你程序”,同時仍持有熱門流媒體視頻平台愛奇藝的多數股權。

百度沒有像騰訊和阿里一樣大舉投資,相反它剝離了實力較弱和風險較高的業務,比如杜小滿金融以及外賣平台餓了么的股份,以專註於廣告業務、無人駕駛/人工智能業務的增長以及移動應用生態系統的擴張。因此,具有長期投資視野的投資者現在應該買入這支中國最安全的科技股之一。