Test http://www.chineseworldnet.com/node/135
環球財經 ChineseWorldNet.com

具有不錯盈餘概率的看漲垂直套利

本週我們期權課程的教學例子是垂直套利。

如果你認為UNH在5月份期權到期日時不會低於18美元,就可以考慮這個垂直套利。 UNH的現在的股價是21.93美元,只要5月15日的UNH收盤價高於18美元,就可以賺到相當於102.95%的年回報率。 這個看漲的垂直套利有不錯盈利概率:79.79%。 股價上漲時可以盈利,股價盤整也可以盈利,甚至下跌一點——只要下跌不超過18.38%,就是不跌破17.9美元就可以有盈利。

這個垂直套利由兩個賣權(Put)組成:賣出5月到期的18美元賣權(Put)——股價在5月15日收盤價高於18美元就可以賺取全部的期權金(Premium),0.60美元/股;買進5月到期的17美元賣權(Put)——對沖賣出賣權(Put)的風險,沒有對沖前最大風險是每股18-0.6=17.4美元,用0.50美元/股買進這個17美元的賣權(Put)做對沖後,整個組合的最大風險就變成0.90美元/股。

UNITEDHEALTH GROU (NYSE: UNH)
• 最新股價: $21.93
• 股價變化: $1.39
• 變化(%): 6.77%
• 昨天收盤: $20.54
• 今天開盤: $20.33
• 今天交易量: 12853461
• 平均交易量: 16436000
• 市值: 26658M
• 每股盈利: 2.4
• 市盈率PE: 9.15
• 在外股數: 1215615K
• beta比率: 1.05
• 今天最高: $22.05
• 今天最低: $20.25
• 52週最高: $38.33
• 52週最低: $14.51

期權策略
• 組成
o 買進MAY09到期的17 Put,期權代碼是:. UHBQR
o 賣出MAY09到期的18 Put,期權代碼是:. UHBQS
• 價格: $10 Credit
• 風險: -$90
• 成本: -$90
• 利潤: $10
• Delta: 5.66
• Gamma: -0.938
• Vega: -$0.41
• Theta(每天): $0.44
• (按一個合約計算)

Gray Zhi
OptionStoa.com

Disclaimer
OptionStoa.com and its offerings are for informational and educational purposes only. It is not our intent to advise you on what to buy/sell/hold. Our intent is to inform you of our sole opinion of the financial market, trading strategies. These opinions may changed at any time without notices. Although the information is the believed to be correct, the accuracy or completeness of the information is not guaranteed or warranted. OptionStoa.com disclaims any and all liability as to the completeness, accuracy or possible omissions of the information contained herein. OptionStoa.com is NOT registered broker/dealer/financial adviser. None of the stocks, options or any securities mentioned at this site and its offering should be bought or sold without you first doing your own analysis. OptionStoa.com is not liable for any investment/trading decisions made by its members, audience.