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92%盈利概率的策略,1個月賺了44%

這個鐵鷹套利是不對稱的,兩個Call的差價是1美元(91,92),兩個Put的差價是2美元(78,80)。無論股價怎麼漲都不會有虧損,因為股價上漲時的虧損是1美元(92-91=1),而我們建倉時就收取了1美元的期權金。而下方的盈虧平衡點是79美元——SPY只有8%會跌破這個價格。

在12月10日股價漲到91美元的水平,我們覺得是時候將一部分的利潤放到口袋裡了——平倉一半。建倉時收取1美元/股,平倉時支付0.68美元/股,在1個月內賺32%。

12月15日,本週聯邦儲備局將開會討論利率的製定,而且本周也是期權到期的時間,股價可能會有很大波動,加大這個鐵鷹套利的風險。我們覺得是時候平倉, 將賬面的利潤變為真實的利潤。剩下的一半倉位用0.44美元(Debit)平倉,1個月多一點的時間賺56%。平均的平倉價格是0.56美元 (Debit),每股賺0.44美元。

*時間:2008年11月12日
*股票:標準普爾500指數追踪股(SPY)
*股價:86.30美元
*期權:鐵鷹套利。賣出12月91元Call,賣出12月80元Put,買進12月92元Call,買進12月78元Put。
*價格:1.00美元Credit
*成本:1.00美元

*時間:2008年12月10日
*股價:90.50美元
*期權:平倉一半。買進12月91元Call,買進12月80元Put,賣出12月92元Call,賣出12月78元Put。
*價格:0.68美元Debit

*時間:2008年12月15日
*股價:88.50美元
*期權:平倉。買進12月91元Call,買進12月80元Put,賣出12月92元Call,賣出12月78元Put。
*價格:0.44美元Debit.

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Gray Zhi
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