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中美衝突加劇下股市大跌 黃金上漲

黃金期貨價格周四上漲,股市大跌叠加美元指數走弱,黃金獲得一定的避險需求支撑。

Forex.com技術分析師Fawad Razaqzada表示,如果黃金要出現一輪明顯上漲,目前的條件再好不過了:由于避險交易持續,股市和國債收益率下跌,美元表現也不甚理想。然而,金價今天僅僅只是小幅上漲,原因是交易員等待美國周五就業數據發布,市場希望從中一窺美聯儲未來加息步奏的有關綫索。

2月黃金期貨價格上漲1美元至1,243.60美元/盎司,漲幅不到0.1%。金價盤中摸高1,249.90美元,試探主力合約7月上半旬以來的最高。3月白銀期貨價格下跌7.3美分至14.509美元/盎司,跌幅0.5%,周三小幅下跌0.4%。

ICE美元指數(DXY)下跌0.4%,周內下跌0.6%。美元走强通常會抑制市場對于美元計價商品(包括黃金)的需求。美國股指周四大跌,盤中甚至一度觸發熔斷,此前華爲高管被捕的消息再度引發市場對于中美貿易的擔憂。

GoldCore研究主管Mark O’Byrne表示,通常情况下,股市下跌初期黃金也承壓,黃金與風險資産呈現正相關關係。不過,黃金反彈速度更快,此後便與風險資産呈負相關關係。不過,長遠來看,諸如從季度或年度的來看,黃金與風險資産的負相關關係尤爲明顯。

美國經濟可能衰退的擔憂,以及美國國債收益率曲綫部分倒挂施壓美元。10年期國債收益率降至3個月低點的3%下方。相反,黃金已經從8月中旬創出的19個月低點回升約5%。

黃金的避險特徵也在交易所交易基金(ETF)數據中得以體現。世界黃金協會(WGC)周四發布的數據顯示,11月全球股市持續波動,其他商品諸如原油的弱勢,以及地緣政治進展對黃金類ETF構成利好。

美元紛紛流入黃金類ETF,其中SPDR黃金股(NYSEARCA: GLD)年內已翻漲,11月流入3.54億美元,連續第2個月流入。世界黃金協會投資研究主管Juan Carlos Artigas表示,英國也有大量資金流入黃金ETF,原因是英國脫歐隱憂上升,以及英鎊下跌。SPDR黃金股周四上漲0.1%,周三收漲0.6%。

Artigas表示,由于市場波動持續以及諸如石油的大宗商品表現不佳,全球黃金類ETF連續第2個月淨流入,流入資金總額爲8.04億美元,這也反映出過去連續淨流入的趨勢被徹底逆轉。

美聯儲周五將發布就業市場數據,這將是市場關注的焦點。ADP周四發布的報告顯示,美國11月私營部門新增就業人數179,000,符合預期。

投資者將密切關注美聯儲未來的加息節奏。不過從目前看來,市場對于美聯儲維持此前加息預期的信心已經開始下降。美國供應管理協會(ISM)周四發布的數據顯示,美國11月非製造業指數升至季調後的60.7%,這是13年以來的第2高。

德國商業銀行大宗商品分析師Carsten Fristch在2019年展望報告中稱,他們預計黃金價格明年上漲,原因是當美聯儲結束加息,美元很有可能會貶值。鈀金價格明年不太可能會繼續上漲。

3月鈀期貨價格下跌3.6%至1,141.90美元/盎司,周三盤中摸高1,258美元,超過黃金。1月鉑金期貨價格下跌近1.6%至789.60美元/盎司,3月銅期貨價格下跌1.1%至2.743美元/磅。