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第十章:外匯詞彙表(一)



A

Aggregate Risk – 綜合風險
銀行與其客戶之間即期和遠期合約所面臨的風險總量。
American Option – 美式期權
在有效期內,可以在任意工作日行使的期權。
Appreciation – 升值
當物價應市場需求抬升時,一種貨幣即被稱作增值, 資產價值因而增加。
Arbitrage – 套利
利用不同市場的對沖價格,通過買入或賣出信用工具,同時在相應市場中買入相同金額但方向相反的頭寸,以便從細微價格差額中獲利。
Around – 周轉
遠期“升水/貼水”報價中使用。
Ask Price – 賣出價
在一外匯交易合同或交叉貨幣交易合同中一指定貨幣的賣出價格。以此價格, 交易者可以買進基礎貨幣。在報價中,它通常為報價的右部價格。例: USD/CHF 1.4527/32,賣出價為1.4532,意為您可以1.4532 瑞士法郎買入1 美元。
Asset – 資產
在外匯交易中,資產是指從對應方收取相應於資產負債表債權(如貸款)或相應於在指定期限未完成的遠期或即期交易的貨幣金額的權利。
At Best – 最佳價格
指示告訴交易者最好的買進/ 賣出價格。
At or Better – 現價或更佳
交易以一特定或更理想匯率執行。
At-the-Money – 平價
一種期權,其履行/執行價格等於或接近標的金融票據的當前市場價格。
At Par Forward Spread – 平價遠期匯率
當遠期匯率等於即期匯率時。
At the Price Stop-Loss Order – 自設價格停損單
不管市場的情況,在請求價位必須執行的自設價格停損單。
Auction – 拍賣
將一項物品售給出價最高的競價者。
(1) 外匯管理體制中常用的外匯分配方法。
(2) 分配政府債券時使用的方法,例如美國國庫券。 小型投資者被授予對國庫券的優惠准入。 然後,在接受的競爭性招標基礎上計算出平均發行價格。 在某些情況下,政府拍賣採用加價而不是價格進行叫價。
Average Rate Option – 均價期權
執行價格基於合約期間履約價格和平均短期匯率的合約。 有時也被稱為“亞洲期權”。

B

Back Office – 後線
清算和相關程式。
Back to Back – 對開
(1) 交易中,一個交易的義務和債務反映在第二個交易中。
(2) 交易中,在一個國家以一種貨幣得到的借款對應在另一個國家中以另一種貨幣得到的借款。
Balance of Payments – 國際收支
對一個國家在指定期間經濟活動系統的記錄。
(1) 此術語通常有下列任一種含義:(i)“經常帳戶”的收支平衡;或 (ii) 經常帳戶加上特定的長期資本流動。
(2) 貿易收支、經常性收支、資本帳戶和帳外收支的組合,組成總收支平衡。
長期的收支逆差往往導致對資本轉移的限制,和/或幣值的下降。
Balance of Trade – 國際貿易差額
出口貿易額減去進口貿易額。 一般不包括帳外收支,否則被稱為商品貿易或實物貿易。 數字可來源於 FoB/Fas、清關後或 Fob 出口。
Band – 浮動區間
一種貨幣允許浮動的範圍。 匯率機制 (ERM) 中使用的一種系統。
Bank Line – 信用額度
銀行授予一個客戶的信用額度,也稱為“信貸額度”。
Bank Notes – 紙幣
紙幣是中央銀行或發行銀行發行的紙鈔並且是法定貨幣,但通常不認為是外匯交易市場的一部分。 但是紙幣在有些國家可以被轉換進入外匯市場。 紙幣一般以權利金形式標價為一種貨幣的當前即期匯率。
Bank Rate – 貼現率
中央銀行向其國內銀行系統借貸的利率。
Barrier Option – 界限期權
途徑依賴型期權的一種,其付款模式和放款期限不僅依賴標的貨幣的最終價格,而且依賴標的貨幣是否會在期權有效期內的打破預定的價位(界限)。
Base Currency – 基準貨幣
銀行或機構報告運營結果時使用的貨幣。 也稱為申報貨幣。
Base Rate – 基準利率
在英國使用的術語,指銀行計算借貸者利率時使用的利率。 高信譽度的借貸者只需支付超過基準很少數量的利率。
Basis Point – 基點
一個百分點的百分之一。 (0.0001)
Basis Price – 基準價格
以到期回報率或年回報率表示的價格。
Basis Convergence – 基差趨同
在合約接近到期的同時,基差趨向於零的過程。
Basis Trading – 基差交易
在現匯和期權市場中,為從基差的有利浮動中獲利而採取相對立的位置。
Basis – 基差
現匯價格和期權價格之間的差異。
Basket – 籃子
通常用來管理一種貨幣匯率的一組貨幣。 有時也作為經常帳戶的貨幣單位。
Bear – 看空者
相信價格會下跌的人。
Bear Market – 熊市
在普遍行情不好的情形下價格快速下跌時的市場(與牛市相對)。
Bid Price – 買入價
該價格是市場在一外匯交易合同或交叉貨幣交易合同中準備買入一貨幣的價格。以此價格,交易者可賣出基礎貨幣。它為報價中的左部,例: USD/CHF 1.4527/32, 買入價為1.4527; 意為您能賣出1 美元買進1.4527 瑞士法郎。
Big Figure – 大數
通常指一個匯率的前三位元數位,交易員一般在報價中都知道的數。 例如,美元/馬克的標價“30/40”表示的價格為 1.5530/40。在該例中“大數”是 1.55,一般為雙方默認(因為它很少在一個交易日中有所變動)。因此交易員只引用賣出/買入報價的最後 2 位。
BIS
國際清算銀行。
Bilateral Clearing – 雙邊清算
在外匯有限時使用的系統。 一般付款經由中央銀行,有時還要求每年的國際貿易餘額平衡。
Binary Options – 數字期權
一個數字型“認購”(或“遞增”)就像標準的歐式認購權。但是如果是鈔票認購到期,到期付款固定於相對貨幣的一個單位。
Black-Scholes Model – Black-Scholes 模型
一個期權定價公式,最初由 Fisher Black 和 Myron Scholes 匯出用於證券的期權,後來由 Black 做了改進而用於期貨的期權。 它廣泛應用於貨幣市場。
Booked – 帳目
對在國外達成的交易的紀錄。
Boris
俄語“交易”的俗語。
Break Even Point – 收支平衡點
期權購買者用以收購權利金的金融工具的價格,這意味著他既沒有損失也沒有獲利。 對一個認購權來說,收支平衡點是執行價格加上權利金。
Break Out – 退出
在期權市場中取消一個兌換或做一個逆轉恢復到期權購買者初始的位置。
Bretton Woods – 佈雷頓森林
1944 年舉行的會議的地點,這個會議促使戰後外匯體系的建立,該體系一直沿用到上世紀 70 年代。 這次會議的另一個成果是 IMF(國際貨幣基金組織)的建立。 這個體系確立了固定匯率系統中的貨幣對黃金或美元的比價在該貨幣 1% 內浮動。
Broker – 經紀人
代理人,以收取傭金或獲得買賣價差為目的,執行客戶的指示買入和賣出貨幣及相關金融工具。 經紀人是收取傭金的代理人,而不是委託人或自己帳戶的代理人。
在外匯市場上,經紀人傾向于扮演銀行之間中間人的角色,將買方和賣方帶到一起並收取發起者或雙方支付的傭金。 現在全球有 4 或 5 個主要經紀人通過在許多國家的附屬機構、聯營機構和合夥人開展業務。
Brokerage – 手續費
經紀人收取的傭金。
BUBA
聯邦銀行,德國中央銀行。
Bull – 看多者
相信價格會上漲的人。
Bull Market – 牛市
以價格上漲為特徵的市場。
Bulldogs – 猛犬債券
外國金融機構在英國發行的英鎊債券。
Bundesbank – 聯邦銀行
德國中央銀行。
Butterfly Spread – 蝶式套利
(1) 期權蝶式套利是一種套利交易,多個期權月同時以一個差價交易。 交易基本上由同一差價的 3 或 4 個不同期權月的 2 個期權套利交易組成。
(2) 期權蝶式套利是熊市套利和牛市套利交易的組合,其中多個期權月和履約價格以一個差價同時交易。 交易基本上由同一差價的 3 或 4 個不同期權月的 2 個期權套利交易,和以一個差價履約組成。