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第八章:資金管理和交易理念(一)



前面的各章講的,是我們在進入外匯市場交易時,所採用的各種主要技術方法。為了完成交易過程的研究,我們要在市場預測的基礎上,添加資金管理這個環節。“技術分析是矛,資金管理是頓”,缺少任何方面,交易就不會成功。

分析市場以及確定入市點、出市點的方式前後並沒有太大不同。真正的變化是對資金管理的重要性的體驗。象資金帳戶的大小、投資組合的搭配、以及在每筆交易中的金額配置等等諸如此類的問題,都能影響到最終的交易成績。在交易模式中,資金管理是最重要的部分,甚至比交易方法本身還關鍵。如果要長久立於不敗之地,就少不得它。資金管理所解決的問題,事關我們在外匯市場的生死存亡。它告訴交易者如何掌握好自己的資金,增加交易者生存下去的機會。

8.1資金管理要領

1.總投資額必須限制在全部資本的50%以內。這就是說,在任何時候,交易者投入市場的資金都不應該超過其總資本的一半。剩下的一半,用來保證交易不順手的時候或零時支用時有備而無患。例如,如果帳戶的總金額是100,000美元,那麼其中只有50,000可以動用,投入交易中。

2.在任何單個的市場上所投入的總資金必須先在在總資本的10%到15%以內。因此,對於一個100,000美元的帳戶來說,在任何單獨的市場上,最多只能投入10,000到15,000美元作為保證金存款。

3.在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內。這個5%是指交易者在交易失敗的情況下,將承受的最大虧損。在決定應該做多少張合約的交易,以及應該把止損指令設置在內多遠以外時,這一點是極為重要的出發點。對於100,000美元的帳戶來說,可以在單個市場上承受損失的資金不超過5,000美元。

4.在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%—25%以內。這一規則,是防止交易者在某一類市場中陷入過多的本金。例如,歐元和英鎊是歐洲貨幣中的兩個成員,它們通常處於一致的趨勢下。如果把全部資金頭寸注入這一類貨幣中,就違背了多樣化的風險分散原則。

8.2 決定頭寸的大小

一旦交易者決定在某市場開立頭寸,並且選准了入市時機,下面就該決定買賣多少張合約了。通常我們採用10%的規定,即把總資本乘以10%,就得出每筆交易中可以注入的金額。

例如,100,000美元的10%是10,000美元。假定每張歐元/美元合約的保證金要求是2,500美元,那麼10,000美元除以2,500美元得4,即交易者可以持有四張歐元/美元合約的頭寸。

8.3 止損的藝術

交易中經常會提到止損的問題。到底應該在那個價位止損?在什麼時候設止損?是否應該設止損?到底要設多少點止損為最佳?就此我們歸納總結出以下規則:

根據帳戶資金量止損

最常見也是最傳統的止損方法,就是以資金量百分比設止損,即是量力而為。比如帳戶有資金100,000美元,每張單子不可以損失帳戶資金量的2%,那100,000美元×2%=2000美元。每張單都止損2000美元。以歐元/美元來說,一點價值十美元,即設200個點止損。以美元/瑞郎來說,一點大概8.6美元,即設2000÷8.6=232點止損。

以支撐和阻力位止損

這也是其中一個最常見的止損方法。比如做多歐元/美元,那就在下一個支撐位設止損;做空歐元,就在上一個阻力位止損。這個做法的好處是簡單快捷,容易下判斷。壞處是市場永遠弄人,這方法經常抵不過假突破,或者是所謂的洗盤行動。止損後,價位又回到原處,好像專門是去打你的止損。所以有人會在支撐阻力位上加上幾點,才是他的止損位。

根據不同貨幣設不同止損

各種貨幣每天平均波幅都有不同。以下是四大主要貨幣近3年的每天平均波幅:

歐元/美元:82點
美元/日元:105點
英鎊/美元:101 點
美元/瑞郎:144 點

日元、英鎊和瑞郎屬於波幅較大和走動快的貨幣,止損可以設大一點,如50-100點。相對歐元和其它商品貨幣,如澳元和加元,平均波幅沒那麼大,加上商品貨幣要比主要貨幣走動得慢,止損30—50點已經足夠。

其它如交叉盤,平均波幅可達100—200點,止損應該要設置80—120點才夠用。