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保證金外匯交易的概念

保證金外匯交易的概念
(文章來源: CMC Markets)


- 槓桿比率
個人交易者可以通過保證金交易的槓桿原理獲得融資。只要一筆現金存款或初始保證金(用以維持你所建立的每筆頭寸),就控制一個比你保證金大很多倍的頭寸。通常這個保證金比例為交易規模的1%。例如,交易者通過1000美元的保證金可以控制一筆規模為10萬美元的交易。

- 初始保證金
初始保證金基本上與現金保證金類似。保證金作為抵押防止匯率向不利的方向運動所帶來的損失。只要客戶有敞口頭寸,就要保有保證金。如果由於價格向不利的方向運動,保證金縮水,客戶必須補足帳戶餘額。這叫做保證金通知。

如果客戶不能在其初始保證金達到一個預定的清算水平前,提供足夠的資金進行彌補,經紀公司有權平掉其部分或者所有的頭寸。

- 非標準金額與結算日
與貨幣期貨合約不同,外匯保證金沒有實現約定的交易規模,也沒有結算日期。投資者可以在最低交易規模或以上交易任意金額。有些保證金交易商允許最低1萬美金的交易,(僅需要100美金的保證金)。

- 融資
持有日間的交易頭寸超過一天就要展期,根據交易貨幣的利息差,這會產生融資成本或利得。比如你持有歐元兌美元多頭頭寸,歐元的官方利率比美元低,那麼你持有隔夜歐元多頭就要支付利息。這是因為你持有低收益率的貨幣。如果美元利率低於歐元,那麼持有歐元多頭,利率差會使你收到利息。

- 保證金外匯交易實例
- 欧元美元
- 报价:1.2055/57,报价体现了欧元兑美元买入价/卖出价的点差。
- 卖出价:1.2057,买入欧元的价格;
- 买入价:1.2055,卖出欧元的价格;
交易:認為歐元兌美元會繼續升值,做多歐元
- 买入数量 买入100,000 欧元/美元
- 报价 1.2055/57
- 买入价格 1.2057
- 成交量 120,570 美元
- 初始投入 (使用1%保证金) 1,205.7 美元

解釋:上例中,投資者買入了10萬歐元,初始保證金1,205.70美元。交易的風險是匯率每波動一個基點(0.0001)帶來10美元的損益。比如,匯率從1.2057 升至1.2058, 投資者就有10美元的利潤。預期正確,歐元兌美元匯率上漲。現在的報價是1.2065/67. 結束頭寸,在1.2065(買入價)賣出10萬歐元。

Ø 报价(买入价/卖出价) 1.2065/67
Ø 卖出价 1.2065
Ø 成交量 100,000美元
Ø 利润/亏损 70美元

損益計算:
Ø 交易规模 x (卖出价-买入价)=损益金额
Ø 100,000 x (1.2065-1.2057) = 80美元利润

- 利潤虧損結算
進行保證金交易時,根據交易幣別的不同投資者可以擁有多幣種的餘額。交易的盈利與虧損總是體現在第二腳貨幣上(結算貨幣)。因此,如果一個人的保證金帳戶是歐元存入的,那麼美元的盈利虧損需要折算成歐元。

通常保證金交易公司允許客人保留多幣種餘額,直到他們最終決定進行保證金折算。投資者需要確定的是保證金公司是否允許幣種折算的時間由客戶控制,並按適當的即期匯率執行。

通常保證金公司會自動進行折算,所用匯率和市場匯率會有較大差異。

- 看空與看多
當你認為特定的貨幣會貶值時,你是看空這種貨幣。相反,則你是看多該種貨幣。這是進行保證金外匯交易的主要原因。如果你認為近期歐元將升值,日元將貶值,那麼買入歐元對日元的交叉匯率能體現出巨大的交易機會。交易交叉匯率基本上是對交叉匯率的每個幣種的看重合形成觀點。

- 盈利虧損範例

- 歐元兌美元

當前價格為 1.2055 ,預期歐元會繼續上漲到 1.2080
觀點: 看多歐元看空美元
交易: 買入歐元兌美元
買入 500,000 歐元 @ 1.2055 = 500,000 x 1.2055 = - 602,750 美元
賣出 500,000 歐元 @ 1.2080 = 500,000 x 1.2080 = + 604,000 美元
利潤 = + 1,250 美元


- 美元兌日元
當前價格為 112.69 美元匯率將上漲至 113.09
觀點: 看空美元看多日元
交易: 賣出美元兌日元
賣出 1,000,000 美元 @ 112.69 = 1,000,000 x 112.69 = + 112,690,000日元
買入 1,000,000 美元 @ 113.09 = 1,000,000 x 113.09 = - 113,090,000日元
虧損 = - 400,000 日元

- 英鎊兌美元
當前價格為1.7431 ,預計匯率將下跌至1.7200,市場交易在較高位置,並在1.7350平倉。
觀點: 看多英鎊看空美元
交易: 買入英鎊兌美元
買入 100,000 英鎊 @ 1.7431 = 100,000 x 1.7431 = - 174,310 美元
賣出 100,000 英鎊 @ 1.7350 = 100,000 x 1.7350 = + 173,500 美元
虧損 = - 810 美元

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