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ETF市場每日點評(2015/4/22)

能源精選板塊SPDR (NYSEArca: XLE)今年迄今已上漲3.5%,是九大板塊SPDR交易所交易基金中表現第三強的。2014年XLE下跌8.7%,是九大板塊SPDR中唯一低收的基金。

雖然去年大跌,但能源板塊的價值仍然昂貴,考慮到該板塊的盈餘和營收預期後可能甚至更貴。

Yardeni Research在報告中稱:“未來營收達一個六年低點,未來盈餘則達一個11年低點,過去一個月、三個月和六個月的營收和盈餘跌幅都是10大板塊中最大的。未來12個月的營收預期將下滑18.6%,盈餘預期將下滑40.1%,為10大板塊中最低以及唯一下跌的板塊。分析師預期2015年盈餘將下滑58.0%,2014年則為上漲1.0%。”

然而,市場預期終歸只是猜測,最終結果可能令人意外,或遠優於預期,為市場的一邊倒交易提供進一步勢頭。那就意味著能源股和XLE等ETF可能會有一個逆轉機會。

據彭博社報道,富國銀行優勢基金首席投資戰略學家Brian Jacobsen也相信能源板塊可能提供意外積極的盈餘結果,戰略學家預期第一季度能源板塊的盈餘將收縮63%。另外,一些市場觀察家認為XLE近期的突出表現是未來能源股的一個積極跡象。

投資者買入能源板塊的逆轉/反彈概念,今年已向XLE注資21.1億美元,成為流入量最大的ETF之一。然而,投資者買入XLE及其成分股的費用將增加,強度能源板塊走位的價值並非其賣點的事實。Yardeni Research補充道:“近期價值與盈餘已無關係,能源板塊的未來市盈率目前達一個15年高點28.8。”

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