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ETF市場每日點評(2015/4/20)

高風險興趣已導致低波動性交易所交易基金近期表現落後於其傳統的整體市場對手。一直廣受投資者喜愛的低波動基金通常致力於短期內低波動ETF的表現。長期來看,波動性ETF通過提供一個較高的風險調整後收益。

SPDR Russell 2000 低波動ETF (NYSEArca: SMLV)就是這樣一個例子,SMLV追蹤的羅素2000地波動率指數,成分股包括國企252個交易日內波動最小的小盤股。該ETF目前有231隻成分股,超過10%的成分股也是iShares Russell 2000 ETF (NYSEArca: IWM)的成分股。IWM是最大的美國小盤股ETF。

2015年4月14日結束前一年期和五年期時間內羅素2000地波動率指數的表現一直超過羅素2000指數,僅三年期表現略差。另外,這三個時間段內該指數都提供相當低的波動性。

過去一年SMLV已上漲11.1%,超過IWM160個基點。今年早些時候State Street (NYSE: STT)一下調SMLV的年費率超過一半至0.12%。

羅素指數的研究主任Rolf Agather表示:“美國小盤股市場的歷史表現幫助解釋了低波動指數怎樣有效地完善了市值指數以及能夠為長期投資者提供額外的市場洞察。雖然股市強勁上漲期間低波動指數傾向於表現落後於其母指數,但長遠和波動時期,它們已幫助緩和了它們與母指數之間的波峰和波谷差距。”

過去三年,羅素2000低波動指數的標準偏差接近300個基點,低於羅素2000指數。過去一年低波動指數的夏普比率為1.6,羅素2000指數則為1.2。

SMLV包含46.5%的金融服務板塊權重,而工業股和公用事業股則分別占超過13%的權重。

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