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ETF市場每日點評(2015/4/10)

本週美國石油基金(NYSEArca: USO)已上漲6.6%,本月已上漲4.5%。本週早些時候歐洲最大的石油公司殼牌石油公司稱它將以702億美元收購BG Group,該協議將成為10年來石油行業最大的收購協議。

這些新聞已支撐一些石油股及其相關交易所交易基金,但想要投資能源板塊恢復的投資者可能最好減持基礎的熟悉的股權能源ETF,其中包括Vanguard Energy ETF (NYSEArca: VDE)。近期的一個費用削減後,一些Vanguard基金已變得出名,VDE的年費率為0.12%,與Fidelity MSCI 能源指數 ETF (NYSEArca: FENY)並稱費率最少的能源ETF。

根據Vanguard數據,VDE的成分股著重於道指成分股埃克森美孚和雪佛龍,截止二月底,這兩個最大的美國石油公司共占該ETF 33.4%的權重。

Morningstar的最新研究報告顯示:“雖然這兩個公司有大量資產,但它們經營各種能源業務。它們的經營範圍從勘探和生產一路到分銷。這幫助緩和了這些超級巨頭對能源價格的敏感度,但並未完全消除。”

從所謂的平均預訂角度來看,能源板塊一直是一個具吸引力的投資——價格和收益最終將回復平均水平的概念。既然能源板塊已經歷了一個較大的回落,那麼交易者可以預測該板塊至少將恢復到歷史平均水平。

根據Morningstar:“綜合石油和天然氣公司的運營橫跨全部能源價值鏈,這些公司勘探和生產石油和天然氣、運輸、精煉或加工它們,之後再向終端用戶出售石油和天然氣,它們占VDE 1/3的資產。歷史上來看,埃克森美孚和雪佛龍這些綜合石油和天然氣公司已經證明了其競爭優勢。這些公司能夠對石油和天然氣的生產和銷售做出更緊密的控制,並使它們獲得利益。”

福布斯的Maggie McGrath報道稱,油價下跌壓迫能源板塊以及美元增值壓迫跨國公司的海外營收後,對整體標普500公司盈利的普遍預期將是消極的。一些分析師預期第一季度能源板塊的盈餘收縮率約達60%,即便如此,本月VDE仍然上漲了3.3%。

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